Illikiede Stock Options

Illikiede Wat beteken illikiede beteken illikiede verwys na die toestand van 'n sekuriteit of ander bate wat kan maklik nie verkoop word of vir kontant geruil word sonder 'n aansienlike verlies in waarde. Illikiede bates kan ook moeilik wees om vinnig te verkoop as gevolg van 'n gebrek aan gereed en bereid beleggers of spekulante om die bate te koop. Daarbenewens kan 'n maatskappy illikiede geag as dit nie in staat is om die kontant wat nodig is te kry om skuldverpligtinge na te kom. VIDEO laai die speler. Afbreek van illikiede Met betrekking tot illikiede bates, die gebrek aan gereed kopers lei ook tot groter verskille tussen die vraprys, deur die verkoper, en die bod prys, deur die koper voorgelê stel, as sou gevind word in 'n ordelike mark met 'n daaglikse handel aktiwiteit. Dit kan veroorsaak dat houers van illikiede bates te verloor ervaar, veral wanneer die belegger is op soek om vinnig te verkoop. Illikiditeit in besigheid verwys na 'n maatskappy wat nie die kontantvloei wat nodig is om die vereiste skuld betalings te maak nie, al is dit beteken nie dat die maatskappy is sonder bates. Kapitale bates, insluitende Real Estate en produksie toerusting, het dikwels waarde, maar is nie maklik verkoop wanneer kontant nodig. Hierdie items word nie verkoop as deel van die maatskappy se kernbesigheid, en oor die algemeen sluit enige eiendom wat besit word deur die maatskappy wat buite die geproduseer te koop produkte. Voorbeelde van illikiede en likiede bates 'n Paar voorbeelde van inherent illikiede bates sluit in huise, motors, oudhede, private belange maatskappy en 'n paar soorte skuldinstrumente. Sekere versamelstukke en kunswerke kan oorweeg word illikiede bates sowel. Alhoewel hierdie items inherente waarde kan hê, die mark waarin hulle verkoop het dikwels min kopers in vergelyking met diegene wat belangstel in die aankoop van meer likiede bates. Aan die ander kant van die spektrum, die meeste genoteerde sekuriteite verhandel teen groot ruil, soos aandele, fondse, verbande en kommoditeite is baie vloeistof, en kan onmiddellik verkoop tydens gereelde mark ure teen billike markprys. Daarbenewens edelmetale, soos goud en silwer, is dikwels redelik vloeistof. 'N bates likiditeit kan verander met verloop van tyd, afhangende van buite mark invloede. Dit is veral waar vir versamelstukke, as 'n items gewildheid in die verbruikersmark dramaties kan wissel, wat lei tot baie volatiel pryse. Illikiditeit en Risiko illikiede sekuriteite dra hoër risiko as vloeibare kinders, wat veral waar word in tye van onstuimigheid wanneer die verhouding van kopers te verkopers uit balans kan gegooi word. Gedurende hierdie tye, kan houers van illikiede sekuriteite hulself nie in staat is om hulle te alle los te kry, of nie in staat is om dit te doen sonder om 'n klomp money. Estimating illikiditeit Afslag Wanneer jy 'n aandele posisie te neem in 'n entiteit, jy in die algemeen wil die het opsie om daardie posisie te likwideer as jy nodig het om te. Die behoefte aan likiditeit ontstaan ​​nie net as gevolg van kontantvloei oorwegings, maar ook omdat jy dalk wil om jou portefeulje Holdings verander. Met die openbaar verhandel maatskappye, likwidasie is eenvoudig en het 'n lae koste van die transaksies kos vir vloeibare voorraad is 'n klein persent van die waarde in die algemeen. Met aandele in 'n private onderneming, kan likwidasie koste as 'n persentasie van vaste waarde aansienlik wees. Gevolglik kan die waarde van die aandele in 'n private onderneming moet verdiskonteer word vir hierdie potensiaal illikiditeit. In hierdie artikel, sal ons die determinante van hierdie afslag en die beste manier om dit te skat oorweeg. Determinante van illikiditeit afslag Die illikiditeit afslag is geneig om te wissel oor beide maatskappye en kopers, wat reëls van die duim nutteloos maak. Kom ons kyk eers na 'n paar van die faktore wat kan veroorsaak dat die afslag te wissel oor maatskappye. 1. Likiditeit van bates wat besit word deur die firma. Die feit dat 'n private firma is moeilik om te verkoop kan Moot gelewer as sy bates is vloeibare en verkoop kan word met geen noemenswaardige verlies in waarde. 'N Private maatskappy met 'n beduidende aandeelhouding van kontant en bemarkbare sekuriteite moet 'n laer illikiditeit afslag as een met fabrieke of ander bates waarvoor daar relatief min kopers het. 2. Finansiële Gesondheid en kontantvloei van die onderneming. 'N Private maatskappy wat finansieel gesond moet makliker om te verkoop as een wat nie gesond wees. In die besonder, moet 'n ferm met 'n sterk inkomste en 'n positiewe kontantvloei is onderworpe aan 'n kleiner illikiditeit afslag as een met 'n negatiewe inkomste en kontantvloei. 3. Moontlikheid van gaan publiek in die toekoms: Hoe groter die waarskynlikheid dat 'n private firma publiek kan gaan in die toekoms, die laer moet die illikiditeit afslag aan sy waarde wees. In effek, is die waarskynlikheid van gaan openbare gebou in die waardasie van die private onderneming. Om te illustreer, sal die eienaar van 'n private e-handel firma in 1998 of 1999 nie moes veel van 'n illikiditeit afslag is van toepassing op sy maatskappye waarde, indien enigsins, as gevolg van die gemak waarmee hierdie firmas openbare geneem kan word in die jaar. 4. Grootte van die firma. As ons sê die illikiditeit afslag as 'n persentasie van die waarde van die firma, moet dit kleiner as die grootte van die firma verhoog word. Met ander woorde, moet die illikiditeit afslag kleiner as 'n persentasie van vaste waarde vir maatskappye soos Cargill en Koch Industries, wat miljarde dollars is, as wat dit behoort te wees vir 'n klein onderneming ter waarde van 15 miljoen wees. Die illikiditeit afslag is geneig om te wissel oor potensiële kopers omdat die behoefte aan likiditeit wissel tussen individue ook. Dit is waarskynlik dat die kopers wat het diep sakke en sien min of geen behoefte om kontant uit hul aandele posisies sal baie laer illikiditeit afslag heg waarde, vir soortgelyke maatskappye, as kopers wat minder van 'n veiligheids marge het. Empiriese bewyse en Tipiese Practice Hoe groot is die illikiditeit afslag aan private firma waardasies Dit is 'n baie moeilike vraag om empiries te beantwoord, want die afslag self nie waargeneem kan word. Selfs as ons in staat was om die terme van alle private firma transaksies verkry, kennis dat wat berig is die prys waarteen private maatskappye gekoop en verkoop word. Die waarde van hierdie maatskappye is nie aangemeld is en die illikiditeit afslag is die verskil tussen die waarde en die prys. Trouens, baie van die bewyse op illikiditeit afslag kom uit die ondersoek van beperkte voorraad by die openbaar verhandel maatskappye. Beperk sekuriteite sekuriteite uitgereik deur 'n openbaar verhandelde maatskappy, maar nie geregistreer is by die SEC, wat deur private plasings kan word verkoop aan beleggers, maar kan nie herverkoop in die ope mark vir 'n tweejaar-beheermaatskappy tydperk, en beperkte hoeveelhede verkoop kan word na dit. Wanneer hierdie voorraad uitgereik word, is die kwessie prys stel baie laer as die heersende markprys, wat is waarneembaar, en die verskil word beskou as 'n afslag vir illikiditeit. Die resultate van drie studies wat gekyk na die omvang van hierdie afslag opgesom. Maher ondersoek beperkte voorraad aankope gemaak deur vier onderlinge fondse in die tydperk 1969-1973 en tot die gevolgtrekking gekom dat hulle verhandel 'n gemiddeld afslag van 35,43 op die openbaar verhandel voorraad in dieselfde maatskappye. Moroney berig 'n gemiddelde afslag van 35 vir die verkryging van 146 beperk voorraad kwessies met 10 beleggingsmaatskappye, met behulp van data van 1970 Silber wat ondersoek beperk voorraad kwessies 1984-1989 en het bevind dat die gemiddelde pryse vir beperkte voorraad is 33,75. Om op te som, dan, lyk dit asof daar 'n aansienlike afslag op aangeheg, ten minste op die gemiddelde, wanneer 'n belegging is nie vloeistof. Baie van die praktyk van die beraming van illikiditeit afslag blyk te bou op hierdie gemiddeldes. Byvoorbeeld, reëls van die duim dikwels stel die illikiditeit afslag op 20-30 van beraamde waarde en dit lyk asof daar min of geen variasie in maatskappye te wees. Silber (1991) ondersoek ook faktore wat verskille in afslag oor verskillende beperkte voorraad verduidelik deur verband die grootte van die afslag op waarneembare firma eienskappe, insluitend inkomste en die grootte van die beperkte voorraad offer. Hy berig dat die volgende regressie. LN (RPRS) 4.33 0,036 LN (REV) - 0,142 LN (RBRT) 0,174 Dern 0,332 DCUST RPRS Beperkte Stock Prys / onbeperkte aandele prys 1 illikiditeit afslag REV inkomste van die private maatskappy (in miljoene dollars) RBRT Beperkte Blok relatief tot Totaal Gemeenskaplike Stock in Dern 1 as verdienste is positief 0 as verdienste is negatief DCUST 1 indien daar 'n kliënt verhouding met die belegger 0 andersins die illikiditeit afslag is geneig om kleiner vir maatskappye met 'n hoër inkomste wees, verminder as die blok offer verminder en laer as verdienste positief en wanneer die belegger 'n kliënt verhouding met die firma. Hierdie bevindinge stem ooreen met 'n paar van die determinante wat ons geïdentifiseer in die vorige afdeling vir die illikiditeit premie. In die besonder, die afslag is geneig om kleiner vir groot maatskappye (ten minste soos gemeet deur inkomste) en vir 'n gesonde maatskappye (met positiewe verdienste synde die mate van finansiële gesondheid) wees. Dit stel voor dat die konvensionele praktyk van die gebruik van konstante afslag oor private maatskappye is verkeerd en dat ons moet aanpassing vir verskille oor maatskappye. Skatte van die illikiditeit Korting As ons besluit om die illikiditeit afslag aan te pas om die verskille oor private maatskappye weerspieël, het ons te make met 'n skatting vraag. Hoe gaan ons hierdie verskille te meet en te bou hulle in 'n skatting Daar is twee maniere om dit te doen. Die eerste is om uit te brei die ontleding gedoen vir beperkte sekuriteite in die illikiditeit afslag met ander woorde, kan ons die afslag faktor vir die grootte van 'n maatskappye inkomste en of dit 'n positiewe verdienste aan te pas. Die tweede is om 'n paar van die empiriese werk wat gedoen is die ondersoek van die omvang van die toepassing bod-vra versprei vir die openbaar verhandel maatskappye om te skat illikiditeit afslag. 1. Aangepas Korting faktore in ag neem weer die regressie dat Silber bied op beperkte voorraad. Nie net het dit oplewer gevolg spesifiek vir beperkte voorraad, maar dit bied 'n maatstaf van hoeveel laer die afslag moet wees as 'n funksie van inkomste. 'N firma met 'n inkomste van 20 miljoen moet 'n illikiditeit afslag wat 1,19 laer as 'n firma met 'n inkomste van 10 miljoen het. Dus, kan ons 'n maatstaf afslag vir 'n winsgewende onderneming met gespesifiseerde inkomste (sê 100000000) te vestig en aan te pas hierdie maatstaf afslag vir individuele maatskappye wat inkomste veel hoër of laer as die nommer het. Die regressie kan ook gebruik word om te onderskei tussen winsgewende en nie-winsgewende ondernemings. Figuur 24.1 toon die verskil in illikiditeit afslag oor beide winsgewend en nuttelose maatskappye met verskillende inkomste, met behulp van 'n maatstaf afslag van 25 vir 'n firma met 'n positiewe verdienste en 10 miljoen inkomste. Daar is duidelik gevare verbonde aan die uitbreiding van 'n regressie loop op 'n klein aantal beperk aandele aan die beraming van afslag vir private maatskappye, maar dit beteken verskaf ten minste 'n padkaart vir die aanpassing van afslag faktore. 2. Bid-Vra versprei Nader Die grootste beperking van die gebruik van studies wat gebaseer is op beperkte voorraad is dat die monsters is klein. Ons sal in staat wees om baie meer akkuraat skat maak as ons 'n groot monster van maatskappye kan bekom met illikiditeit afslag. Ons sou argumenteer dat so 'n monster bestaan, as ons kyk na die feit dat 'n bate wat in die openbaar verhandel is nie heeltemal vloeistof. Trouens, likiditeit, sterk verskil in die openbaar verhandel voorraad. 'N Klein maatskappy wat oor die toonbank is baie minder vloeistof wat 'n maatskappy wat op die New York Aandelebeurs wat op sy beurt is veel minder vloeistof wat 'n groot kapitalisasie maatskappy wat wyd gehou. In feite, kan die verskil tussen die bod prys en die vra prys wat ons waarneem op die openbaar verhandel bates beskou word as 'n maatstaf van die koste van direkte likiditeit. 'N belegger wat 'n bate koop, verander haar gedagtes en besluit om die bate onmiddellik te verkoop sal die betaal bod-vra versprei. Terwyl die bod-vra verspreiding slegs 'n kwart of 'n halwe dollar kan wees, is dit wag as 'n veel groter koste wanneer dit verklaar as 'n persentasie van die prys per eenheid. Vir 'n voorraad wat verhandel teen 2, met 'n bod-vra versprei van 1/4, hierdie koste is 12.5. Vir hoër prys en baie vloeistof voorrade, kan die illikiditeit afslag minder as 0,5 van die prys wees, maar dit is nie nul. Wat relevansie het dit vir illikiditeit afslag op private maatskappye Dink aan aandele in 'n private maatskappy as 'n voorraad wat nooit verhandel. Op die kontinuum hierbo beskryf, sou jy verwag dat die bod-vra verspreiding hoog vir so 'n voorraad wees en dit sou in wese meet die illikiditeit afslag. Skattings van die illikiditeit afslag met behulp van die maak bod-vra versprei as die maatstaf, sal jy nodig het om die bod-vra verspreiding van die openbaar verhandel aandele verband hou met veranderlikes wat gemeet kan word vir 'n private maatskappy. Byvoorbeeld, kan jy agteruitgang die bod-vra versprei teen die inkomste van die maatskappy en 'n fopspeen veranderlike, weerspieël of die firma winsgewend is of nie, en uit te brei die regressie gedoen op beperkte voorrade om 'n veel groter monster. Jy kan selfs kyk na die handel volume vir die openbaar verhandel aandele as 'n onafhanklike veranderlike en stel dit aan nul vir 'n private maatskappy. Die gebruik van data vanaf die einde van 2000, byvoorbeeld, het ons agteruitgang die bod-vra versprei teen 'n jaarlikse inkomste, 'n fopspeen veranderlike vir positiewe verdienste (Dern: 0 as negatiewe en 1 as positief), kontant as 'n persentasie van vaste waarde en handel volume . Smeer 0,145 0,0022 ln (jaarlikse inkomste) -0,015 (Dern) 0,016 (Kontant / Firm Waarde) 0.11 (Maandeliks handel volume / Firm Waarde) Steek in die ooreenstemmende waardes met 'n handel volume van nul vir 'n private maatskappy moet 'n skatting van die opbrengs bod-vra versprei vir die firm. Trading illikiede opsies die gevare en nadele van die Lae Volume Stock Options 'n belangrike les te leer vir 'n suksesvolle opsie handel is die erkenning van die nadele van die saak illikiede opsies. Nou, tegnies, aandele-opsies met 'n lae daaglikse volumes of lae oop rente (wat albei kan gesien word op 'n opsie ketting, soos met die voorbeelde hieronder) is self nie illikiede. Dit is die lae volume of illikiede onderliggende aandele wat lei tot beperkte handel aktiwiteit op die opsies. Maar vir alle praktiese doeleindes, Im gaan illikiede aandele-opsies gelyk met opsies wat handel aktiwiteit het gedemp. En die primêre nadeel op illikiede opsies is dat jy gaan swak pryse te kry wanneer jy begin of aan te pas 'n opsie posisie. Die mees voor die hand liggende nadeel te handel lae volume aandele-opsies is 'n wye bod-vra verspreiding. Wanneer dit nie 'n baie opsies word verhandel, of liewer toe nie 'n groot deel van die onderliggende aandele verander hande, dan is jy gaan meer wees aan die genade van die mark makers, wat ook nodig het om hulself te beskerm teen 'n lae likiditeit omgewing, en wat dikwels neem ambagte in die onderliggende aandele as 'n manier om hulself te verskans wanneer die verwerking van u bestelling. Hier is 'n paar voorbeelde vir jou om te sien vir jouself - in die eerste een, JNJ kon die handel rondom 67,65 / aandeel ten tye van hierdie opsie ketting skerm druk: Nou, in teenstelling met die JNJ (Johnson Johnson) stock opsie byvoorbeeld waar die by die geld bod-vra versprei is bloot 'n sent, Kim (Kimco Realty) het veel minder volume, en as gevolg daarvan, kan jy sien dat die bod-vra verspreiding is veel wyer, wat beteken as wanneer jy 'n handelsmerk of poging om te inisieer pas een, is die mark maker gaan 'n beduidende verlaging neem: Opsie Pryse faktore om eerlik te wees, daar is 'n aantal faktore wat betrokke is in die bod-vra versprei. Dit is nie net die volume in die onderliggende of aktiwiteit in die opsies mark self. Maar op 'n manier, 'n paar van die faktore wat verband hou met mekaar. Neem die JNJ voorbeeld waar die opsies word geprys in 0,01 inkremente. Die stappe een sent het meer te doen met JNJ 'n hoogs vloeibare mega cap maatskappy waarop 'n baie opsies verhandel. Maar dat die by die geld bod-vra versprei is slegs 0,01 self (0,60-0,61) is aanduiding genoeg dat selfs al is die opsies is geprys in 0.05 inkremente, wat die pryse baie meer doeltreffend (en aantreklike opsie handelaars) sou wees as hulle is op 'n laer volume voorraad soos Kim. Aanpassing en Rolling illikiede Stock Options Vir my is die groter probleem met handel illikiede opsies isnt soveel met die aanvang van die handel, maar eerder wanneer dit tyd om aan te pas of te rol jou posisie. Die manier waarop ek handel opsies. Ek weet om die pennie en die jaarkoers wat my opbrengste sal wees op daardie gedeelte van 'n handelsmerk (Ek tipies opsie ambagte te sien as meer van 'n veldtog of 'n reeks van bedrywe, eerder as 'n eenmalige gebeurtenis). So, in daardie opsig, selfs al is die pryse isnt ideale, ek weet vooraf wat die getalle is en of daardie terme sal vir my aanvaarbaar wees. Maar wat gebeur as die handel gaan teen my, want ek fokus op 'n hoë gehalte maatskappye en die opstel van ambagte met ware strukturele voordele, ek byna nooit 'n verlies te bespreek nie - inteendeel, Ill rol en die posisie aan te pas by my lang termyn voordeel terwyl hulle voortgaan om te bespreek bykomende premie-inkomste in die hele lewe van die handel (of 'n reeks van bedrywe). Maar in my ervaring, die aanpassings en rolle is meer uitdagend as die hantering van opsies wat groot bod-vra versprei het. Swak pryse kan die verskil tussen die rol 'n onderwater handel vir nog ordentlike opbrengste en rollende een vir skamele opbrengs (maw dooies geld) beteken. En dit is nie net die wye groot-vra versprei dat dit moeiliker maak. Met liggies verhandel aandele en opsies, spronge (langer gedateer opsies met 'n vervaldatum 9 maande tot 2 1/2 jaar weg) is gewoonlik nie beskikbaar nie. Die minder buigsaamheid wat jy ervaar wanneer rollende of aanpassing van 'n handelsmerk, hoe groter is die wind van voor daar sal wees om jou uiteindelike sukses. Dis nie te sê dat jy nooit 'n illikiede opsie moet handel (Ek het eintlik het 'n 3 kontrak naak sit posisie op KIM ten tyde van hierdie skrywe), maar jy moet om die strukturele nadele erken te doen so. Options Likiditeit Options Likiditeit - Inleiding Likiditeit van 'n openbaar verhandelde bate was nog altyd van kardinale belang vir nie net voorraad handelaars, maar alle vorme van beleggers, selfs beleggers in kuns of eienskappe. Likiditeit verwys na hoe vloeibare 'n bate is. 'N hoogs likiede bate sal vloei uit die hand te maklik en geredelik hand terwyl 'n illikiede bates stadig kan vloei of selfs geen kopers te laat vloei om. Die kwessie van likiditeit is 'n redelik reguit vorentoe een in voorraad handel, maar is uiters kompleks in die handel opsies. Die bepaling van likiditeit van opsies kontrakte is werklik een van die moeilijkste probleem in die handel opsies. So, hoe is opsies likiditeit bepaal Hierdie gratis opsies handel handleiding sal verken in diepte wat likiditeit beteken en hoe likiditeit van 'n opsies kontrak bepaal kan word. Wat presies is Likiditeit Die term Likiditeit is afkomstig van die woord vloeistof en is 'n baie gebruikte belegging terminologie. Liquid vloei van een plek na 'n ander en likiditeit verwys na sy toestand van liquidness. Dit word gebruik in belegging om te verwys na die gemak en frekwensie waarteen 'n bate vloei van een belegger na 'n ander. 'N bate word na verwys as hoogs likiede of 'n hoë likiditeit wanneer dit swaar verhandel en het 'n gereed mark met gereed kopers en verkopers. Aan die ander kant, is 'n bate na verwys as illikiede of 'n lae likiditeit wanneer dit selde verhandel en het min of geen gereed kopers en verkopers. Eintlik, as jy 'n bate van 'n hoë likiditeit besit, sal jy vind dit maklik om die bate te verkoop vir kontant by 'n geredelik vasgestel markprys. Maar wanneer jy die eienaar van 'n illikiede bates, kan jy dit byna onmoontlik om 'n koper te verkoop aan en selfs as jy nie kry nie, die koper sal nie geneig om die bate te koop wat jy op die mark prys, maar eerder op 'n veel laer prys afhangende van hoe gretig jy is om te verkoop. Selfs al is alle beleggers lyk om te verstaan ​​wat likiditeit beteken en watter bates of aandele het beter likiditeit, bly dit meer van 'n kuns as 'n wetenskap om die likiditeit van 'n bate te meet. Stock handelaars tipies gebruik ball figure soos gemiddelde daaglikse handel volume van 200,000 vir 'n stuk kwalifiseer as vloeistof genoeg vir verhandeling. Maar, in teenstelling met aandele, net na gelang van die handel volume kan nie vir jou sê hoe vloeibare n opsies kontrak is. Trouens, baie opsies kontrakte van goeie likiditeit eintlik min of geen handel volume in 'n enkele dag. Die bepaling van opsies likiditeit kan baie lastig vir opsies beginners. So, hoe kan 'n mens die likiditeit van 'n opsies kontrak vertel Hoekom Deel Verhandelde Is Nie 'n goeie aanduiding van opsies Likiditeit Soos hierbo genoem, die beste aanduiding van likiditeit vir aandele is die verhandel volume self maar dat logika nie noodwendig van toepassing op opsies. Hoekom is dit so Die rede hiervoor is dat opsies sal nooit so swaar verhandel as aandele as gevolg van die feit dat daar dalk tot 'n honderd verskillende opsies kontrakte beskikbaar vir 'n enkele voorraad, die verspreiding van die handel volume vir daardie opsies voorraad aanhou dun, hoofsaaklik tussen opsies wat naby die geld. Moet ook opsies nie moet verhandel vir hul waarde te verander as die waarde van opsies te beweeg met prysbewegings in die onderliggende bate. As sodanig, kan 'n lae verhandel volume vir opsies nie dui daarop dat 'n opsies kontrak is illikiede omdat die meeste opsies kontrakte lae verhandel volume sal hê. Trouens, dit is moontlik vir die meeste opsies kontrakte om nie enige verhandel volume vir die dag en nog 'n goeie likiditeit. Dit is die rede waarom baie opsies handelaars draai na 'n ander stuk opsies inligting bekend as Open Interest as aanduiding van likiditeit. Stelselmatig te wen by Options Trading uitvind hoe mnr Wilkoppies Studente maak oor 87 Wins per maand, Selfvertroue, Trading Options in beide Bull en beermarkte Hoekom Oop belang nie 'n goeie aanduiding van opsies Likiditeit 'n baie opsies handelaars ag opsies met 'n hoë oop belang wees hoogs likiede. Oop belang is die totale aantal uitstaande kontrakte wat in die mark wat nie gesluit. 'N opsies kontrak met 'n oop belang van 900 het 900 kontrakte steeds gehou deur opsies handelaars wat nog nie uitgeoefen of gesluit. beteken natuurlik dit wat 'n opsies kontrak met 'n hoë oop belang is een wat swaar het verhandel en sal 'n hoë likiditeit stel. Maar is opsies wat min of geen oop belangstelling noodwendig illikiede glad nie. Alle opsies kontrakte begin met absoluut nul oop rente en geleidelik opbou oop belang hoe langer dit bly in die mark beskikbaar. Hoogs likiede in die geld of uit die geld opsies kontrakte het gewoonlik ook 'n veel laer oop belang as hul by die geld eweknieë, maar hulle kan nog net so vloeistof as opsies met 'n hoë oop belang wees. Ook, is baie aktief dag verhandel opsies kontrakte swaar verhandel in die mark ure, maar gesluit teen die einde van die dag, wat lei tot 'n lae oop belang as oop belang is nie Kumulatiewe. Dit is die rede waarom onmiddellik afslag lae opsies oop belang as illikiede isnt heeltemal korrek nie. Dus, as 'n lae volume en lae oop belang nie noodwendig 'n gebrek aan likiditeit beteken, beteken dit dat Theres Kan nie so iets soos 'n illikiede opsie Options illikiede so goed Ja, opsies kan illikiede sowel wees. Opsies geword illikiede wanneer Market makers vind dit te riskant om 'n posisie in 'n bepaalde opsie te neem as gevolg van 'n gebrek aan belangstelling in daardie opsie. Surprise verbasing opsies handelaars is nie regtig die handel opsies met ander opsies handelaars in die opsies mark. Alle opsies handelaars verhandel teen professionele mark makers wat belas met die plig om die mark te maak en in stand te hou likiditeit vir alle opsies kontrakte. Hierdie mark makers staan ​​gereed om opsies te alle tye te koop of te verkoop en sodoende likiditeit waarborg vir alle opsies kontrakte. Dit is veral die geval vir aandele wat baie swaar verhandel word soos die QQQ. Ja, as die onderliggende aandeel het 'n goeie likiditeit, is die kanse goed dat sy opsies sowel hoogs likiede sou wees. Ja, wat illikiede opsies kontrakte soos illikiede opsies sal uiters moeilik wees om te verkoop teen 'n prys wat enige ekstrinsieke waarde bevat. Dit beteken dat selfs al is die onderliggende aandeel het beweeg in die guns van jou opsies kontrak, kan jy vind dit onmoontlik om te verkoop wat opsies kontrak glad teen die hoër prys, tensy jy bereid is om te verkoop teen 'n baie lae prys. In feite, kan jy nie in staat wees om 'n illikiede opsie wat jy gekoop het glad en mag het om dit al die pad na verstryking hou verkoop. So, hoe kan ons sê as 'n opsie illikiede kan wees As volume en oop belang is albei nie goeie aanduiders van 'n opsies likiditeit, wat is die finaal manier om die likiditeit van 'n opsies kontrak Beste aanwyser van opsies Likiditeit Kom onthou dat in opsies te meet handel, is dit regtig Market makers wat optree as die teenparty om jou opsies handel. Dit vertaal dan opsies likiditeit bloot die gewilligheid van die mark makers aan die ander kant om te trek uit jou opsies handel Hoe meer gewillig en gretig Market makers is om 'n opsies kontrak koop, van jou of te verkoop aan jou, hoe meer vloeistof wat opsies kontrak word . So, hoe kan ons sê as die mark makers gretig koop en verkoop van 'n bepaalde opsies kontrak Hoe meer Market makers meeding om te koop en te verkoop 'n opsies kontrak, hoe meer vloeistof 'n opsies kontrak word. Dit word gesien as die bod vra versprei in die opsies kettings. Vra prys is die prys waarteen 'n mark maker bied om te verkoop jy 'n opsies kontrak en die bod prys is die prys waarteen 'n mark maker bied om te koop wat opsies kontrak van jou. As 'n mark maker bied 'n veel hoër prys te verkoop jy 'n opsies kontrak, maar bied om onmiddellik terug te koop teen 'n veel laer prys, vertel jou iets van die gewilligheid van die mark maker om handel te dryf daardie spesifieke opsies kontrak en vandaar die likiditeit van die opsies kontrak. Soos meer Market makers meeding om te koop of te verkoop 'n opsies kontrak, die smaller die bod vra verspreiding van die opsies kontrak word as die mark makers offer potensiaal bod vra versprei wins ten einde 'n koper of verkoper te beveilig. Ja, Market makers met mekaar meeding vir ambagte en aanbiedings sowel. As sodanig, die smaller die bod vra verspreiding van 'n opsies kontrak, hoe beter sy likiditeit sal wees selfs al is dit 'n nul volume en 'n ei in terme van 'n oop belang. Hoogs likiede opsies kan soms bod vra versprei so smal soos 0,05 en illikiede opsies kontrakte kan bod vra versprei so wyd as 1,00 of meer het. Ja, die bod vra verspreiding van 'n opsies kontrak is die beste aanwyser van opsies likiditeit. As sodanig, 'n opsies kontrak met 'n hoë volume, oop rente en smal bod vra verspreiding is die beste waarborg van likiditeit wat jy kan hê. As 'n reël, vra om 'n bod te versprei van binne 10 van die vra prys is goed genoeg aanduiding van likiditeit. Opsies op aandele wat swaar ook verhandel is geneig om baie vloeistof met 'n goeie poging om te vra verspreiding. Moet 'n Options Trader altyd betrokke by Options Likiditeit Nee, nie al die opsies handelaars nodig om bekommerd te wees met opsies likiditeit in die handel opsies. In teenstelling met aandele, opsies is afgeleide instrumente wat uiteindelik uitgeoefen kan word vir hul onderliggende bates, selfs as hulle nie verkoop word. Dit beteken dat as jy 'n opsie met die doel om uiteindelik oefen dit vir die onderliggende aandeel of laat dit waardeloos verval indien dit didnt voer, jy hoef nie te bekommerd wees oor hoe vloeibare die opsie is glad, want jy hoef nie te verkoop wat te koop opsies kontrak weg nie. In werklikheid, as jy illikiede hou in die geld-opsies al die pad na verstryking, het hulle nog kry outomaties toegeken deur verstryking sodat jy gewoond onbepaald vashaak met hulle. Maar dit gesê het, illikiede opsies is geneig om hoër bedrae van ekstrinsieke waarde op die aankoop as opsies met 'n hoër likiditeit het so opsies handelaars op soek om te koop en hou sulke manne opsies kontrakte moet die hoër ekstrinsieke waarde te neem in consideration. For elke private maatskappy wat IPOs of kry verkry, is baie meer gelikwideer en die mense wat die eienaar van gewone aandele of uitgeoefen opsies kan 100 van hul belegging verloor. As jy saam met ESO, we8217ll dek die koste om jou opsies vandag oefen. Geen betalings is te danke nie, tensy daar 'n groot likiditeit geval, soos 'n verkoop of IPO. As die voorraad waardeloos word, ESO neem die verlies. Die Alternatiewe Minimum Belasting (AMT) kan jy 'n impak as die billike markwaarde van jou aansporing voorraad opsies (ISOs) is hoër as julle uitoefeningsprys. Aangesien die koste van die uitoefening van opsies redelik hoog kan wees, 'n groot belasting faktuur maak net die proses swaarder en riskant. ESO Fonds kan jou help om die potensiaal belasting betaal as well. Klink dit bekend Jy wag jare vir jou voorraad te vestig en wanneer dit uiteindelik doen, 'n vertraagde IPO of samesmelting verhoed dat jy slaan die pad. Dit neem agt jaar vir die gemiddelde maatskappy om deesdae IPO. Gedurende daardie tyd, it8217s moeilik om waarde uit jou bevrore opsies of illikiede voorraad. Die ESO Fonds kan jy jou kontant vry vir ander behoeftes te hou.